กระแสลงทุน AI เริ่มชะลอตัว หลังนักลงทุนกังวลการใช้จ่ายมหาศาลของบริษัทเทคฯ

กระแสการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI) เริ่มเผชิญแรงต้านจากตลาดทุน หลังบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังคงทุ่มงบประมาณมหาศาลโดยยังไม่เห็นผลตอบแทนที่ชัดเจน OpenAI ได้ปรับลดเป้าหมายการระดมทุนรอบล่าสุดลงเหลือ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ จากเดิมที่ตั้งไว้ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าบริษัทคาดการณ์ลดลงเหลือ 1.25 ล้านล้านดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน S&P Global ได้ปรับลดแนวโน้มเครดิตของ Meta ลงสู่ระดับ "เชิงลบ" โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับกระแสเงินสดที่ติดลบจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคาดการณ์ว่ารายจ่ายฝ่ายทุนของ Meta อาจแตะระดับ 2.52 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 ซึ่งสูงกว่าคู่แข่งรายอื่นที่เริ่มสร้างรายได้จากการให้เช่าความสามารถในการประมวลผลแล้ว

สถานการณ์ในตลาดหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีมีความผันผวนสูง โดย Alphabet เผชิญกับแรงเทขายอย่างหนักหลังรายงานกระแสเงินสดติดลบเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 3 สวนทางกับ Microsoft ที่ยังคงรายงานการเติบโตของธุรกิจคลาวด์ที่แข็งแกร่ง แม้จะมีการประกาศเร่งการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้นก็ตาม

ในอีกด้านหนึ่ง Anthropic คู่แข่งสำคัญของ OpenAI เตรียมตัวเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในเดือนหน้า โดยเอกสาร S-1 ระบุว่าบริษัทมีรายได้เติบโตอย่างรวดเร็วและมีกระแสเงินสดเป็นบวกในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ ซึ่งถือเป็นสัญญาณบวกที่แตกต่างจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่หลายแห่งที่กำลังเผชิญกับภาระต้นทุนที่พุ่งสูงขึ้น

แม้ตลาดจะมีความกังวลต่อการใช้จ่ายที่เกินตัว แต่ผู้เชี่ยวชาญบางส่วนมองว่าการชะลอตัวของเงินทุนอาจเป็นผลดีต่ออุตสาหกรรมในระยะยาว โดยจะช่วยให้เกิดการจัดสรรทรัพยากรที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและลดความเสี่ยงของการลงทุนที่มากเกินความจำเป็น

ทางด้าน Meta ได้ออกมาโต้แย้งการประเมินของ S&P โดยยืนยันว่าบริษัทมีโอกาสทางธุรกิจที่สำคัญรออยู่ และการลงทุนใน AI จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการโฆษณาและสร้างรายได้ใหม่ๆ ในอนาคต ซึ่งจะช่วยสร้างมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นในระยะยาวได้