Alphabet ร่วงหนักสุดเป็นประวัติการณ์ หลังตลาดกังวลรายได้ Search ชะลอตัว

Alphabet เผชิญกับวันที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยราคาหุ้นร่วงลง 12.6% ปิดที่ 283.82 ดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าบริษัทหายไปประมาณ 4.82 แสนล้านดอลลาร์ สาเหตุหลักมาจากรายได้จากธุรกิจ Google Search ที่เติบโตเพียง 12% ในไตรมาสที่ 3 ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 15%

แม้ธุรกิจ Google Cloud จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 103% แต่ค่าใช้จ่ายด้านเงินลงทุน (Capex) กลับพุ่งสูงถึง 5.14 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระติดลบ 9.1 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนกังวลว่าการเปลี่ยนผ่านไปสู่ AI Overviews กำลังส่งผลกระทบต่อรายได้จากโฆษณาในธุรกิจหลักของบริษัท

Bank of America ได้ปรับลดราคาเป้าหมายของ Alphabet ลงเหลือ 380 ดอลลาร์จากเดิม 430 ดอลลาร์ โดยประเมินว่าธุรกิจ Search ของ Google ปัจจุบันมีมูลค่าต่ำกว่ากลุ่มพลังงานเสียอีก อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังคงคำแนะนำซื้อ โดยมองว่าการปรับตัวของบริษัทในการนำโฆษณาไปใส่ใน AI Overviews จะเริ่มเห็นผลชัดเจนขึ้นในอนาคต

บริษัทคาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายด้านเงินลงทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะแตะระดับ 2 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2026 และเพิ่มเป็น 3 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2027 เพื่อรองรับการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งถือเป็นเดิมพันครั้งใหญ่ที่นักลงทุนต้องติดตามว่าจะสร้างกำไรได้ตามเป้าหมายหรือไม่