นักลงทุนเตือนหุ้นเกาหลีใต้เสี่ยงเป็น 'กับดักมูลค่า' จากธรรมาภิบาล
Phil Clifton ผู้ก่อตั้ง Pomerium Capital ชี้หุ้นเกาหลีใต้ราคาถูกจริง แต่ผู้ถือหุ้นรายย่อยมักเข้าไม่ถึงมูลค่าที่แท้จริงเนื่องจากโครงสร้างกลุ่มธุรกิจครอบครัว
สรุปข่าว
Phil Clifton อดีตผู้จัดการกองทุนของ Scion Asset Management เตือนว่าตลาดหุ้นเกาหลีใต้กำลังเผชิญกับปัญหา 'กับดักมูลค่า' (value traps) แม้หุ้นหลายตัวจะมีราคาถูกและพื้นฐานธุรกิจแข็งแกร่ง แต่ผลประโยชน์มักไม่ตกถึงผู้ถือหุ้นรายย่อย
สาเหตุหลักมาจากโครงสร้างกลุ่มธุรกิจแบบครอบครัว (chaebol) ที่มักกักเก็บเงินสดและไม่จ่ายเงินปันผล เพื่อหลีกเลี่ยงภาระภาษีมรดกที่สูงถึง 60% ทำให้หุ้นเหล่านี้เปรียบเสมือนพันธบัตรที่ไม่มีผลตอบแทน
มุมมองต่อตลาดเอเชีย
Clifton ระบุว่าในขณะที่เกาหลีใต้มีปัญหาเรื่องธรรมาภิบาล ตลาดหุ้นญี่ปุ่นกลับมีความน่าสนใจมากกว่า เนื่องจากความสำเร็จในการปฏิรูปตลาดทุนและการเพิ่มผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น
เขายังคงเน้นลงทุนในบริษัทขนาดเล็กที่มีการเติบโตสูงในญี่ปุ่น เช่น Medley Inc. ซึ่งมีการประกาศนโยบายจ่ายเงินปันผลที่ชัดเจน แทนที่จะนำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้อง
ผลกระทบ เชิงลบ
มุมมองเชิงลบต่อธรรมาภิบาลของบริษัทเกาหลีใต้ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติ และอาจกดดันราคาหุ้นในกลุ่มที่ถูกควบคุมโดยครอบครัว
หุ้นที่เกี่ยวข้อง
เรียบเรียงเป็นภาษาไทยโดยกองบรรณาธิการ ข้อมูลนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน