ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ทะลุ 5% สูงสุดในรอบ 19 ปี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นทะลุระดับ 5% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 โดยได้รับแรงกดดันจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ส่งผลต่อราคาน้ำมันและเงินเฟ้อ รวมถึงการขาดวินัยทางการคลังของสหรัฐฯ ที่ทำให้หนี้สาธารณะพุ่งสูงขึ้น

สถานการณ์นี้ถือเป็นการปรับตัวเข้าสู่ภาวะปกติของตลาดพันธบัตร หลังจากยุคดอกเบี้ยต่ำพิเศษยาวนานกว่าทศวรรษ โดยนักลงทุนกำลังจับตาว่าระดับดอกเบี้ยที่สูงขึ้นนี้จะกลายเป็นมาตรฐานใหม่ของเศรษฐกิจโลกในระยะยาวหรือไม่

การพุ่งขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรมีทั้งปัจจัยลบและบวก ปัจจัยลบคือความกังวลด้านเงินเฟ้อและภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นของรัฐบาลทั่วโลก ทำให้ต้องจ่ายดอกเบี้ยจูงใจนักลงทุนมากขึ้น

ในทางกลับกัน เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่งและผลิตภาพที่เพิ่มขึ้นจากการนำ AI มาใช้ เป็นปัจจัยบวกที่สนับสนุนให้ระดับดอกเบี้ยสูงขึ้นได้โดยที่เศรษฐกิจไม่ถดถอย ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อยู่บนพื้นฐานที่มั่นคงกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้

ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นส่งผลกระทบโดยตรงต่อผู้บริโภคผ่านอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านที่พุ่งเกิน 7% สำหรับสัญญา 30 ปี รวมถึงภาคธุรกิจที่ต้องแบกรับต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม ภาคเอกชนยังคงมีความต้องการลงทุนสูง โดยเฉพาะการกู้ยืมเพื่อก่อสร้างศูนย์ข้อมูลรองรับเทคโนโลยี AI ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดทุนยังคงเปิดรับการลงทุนแม้ในสภาวะที่ต้นทุนการเงินแพงขึ้น