UBS หั่นคำแนะนำ Array Technologies เหลือ Neutral หวั่นภาระเงินปันผลกดดันการเติบโต

หุ้นบริษัทผู้ผลิตระบบติดตามแสงอาทิตย์ Array Technologies (ARRY) ร่วงลงเมื่อวันที่ 18 ก.ย. หลังถูก UBS ปรับลดคำแนะนำจากเดิมลงมาอยู่ที่ระดับ Neutral พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 5 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์มองว่าบริษัทเผชิญความเสี่ยงจากการขาดความยืดหยุ่นในการขยายธุรกิจและลดหนี้สินเนื่องจากภาระผูกพันทางการเงินที่สูง

นักวิเคราะห์ระบุว่าการเปลี่ยนผ่านไปสู่การจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิแบบเงินสดจะทำให้บริษัทมีภาระผูกพันสะสมสูงถึง 162 ล้านดอลลาร์จนถึงสิ้นทศวรรษนี้ แม้บริษัทจะสามารถจ่ายเงินปันผลได้จากกระแสเงินสดอิสระ แต่ภาระดังกล่าวจะลดทอนงบประมาณสำหรับการควบรวมกิจการหรือการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ในช่วงที่คู่แข่งกำลังเร่งขยายแพลตฟอร์มเทคโนโลยี

การขาดความคล่องตัวในการทำ M&A ทำให้บริษัทต้องพึ่งพาการเติบโตแบบออร์แกนิกเพียงอย่างเดียว ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดหากคู่แข่งสามารถสร้างความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ได้เร็วกว่า

ในเชิงเทคนิคหุ้น ARRY เคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ โดยค่า RSI อยู่ที่ระดับ 30 ต้นๆ ซึ่งสะท้อนถึงแรงขายที่รุนแรงและอาจกดดันราคาให้ลดลงอีกในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม มุมมองของ UBS สวนทางกับนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ในตลาดที่ยังคงให้คำแนะนำระดับ Moderate Buy โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 8.71 ดอลลาร์