นักลงทุนกดดันกลุ่มทุนเกาหลีใต้เร่งปฏิรูปธรรมาภิบาล แก้ปัญหาหุ้นราคาต่ำกว่ามูลค่า

นักลงทุนทั่วโลกกำลังกดดันกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่หรือแชโบลในเกาหลีใต้ให้เร่งปฏิรูปธรรมาภิบาลเพื่อแก้ปัญหา 'Korea Discount' หรือการที่หุ้นซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีอย่างมาก แม้ดัชนีตลาดหุ้นเกาหลีใต้จะปรับตัวขึ้นในปีนี้ แต่หุ้นส่วนใหญ่ยังคงมีราคาถูกเมื่อเทียบกับมาตรฐานโลก

ความพยายามของรัฐบาลในการผลักดันนโยบายเพิ่มมูลค่าหุ้นกำลังเผชิญกับอุปสรรค เนื่องจากบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งยังคงต้านทานการเปลี่ยนแปลง โดยเฉพาะ Samsung Electronics ที่ถูกวิจารณ์เรื่องนโยบายการคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้นที่ไม่จูงใจเพียงพอเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง SK Hynix

Samsung Electronics เผชิญเสียงวิจารณ์จากนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ เช่น Capital Group, Artisan และ Fidelity เกี่ยวกับนโยบายการจัดสรรเงินทุน แม้บริษัทจะประกาศจ่ายเงินปันผลสูงถึง 3 หมื่นล้านวอน แต่ยังมีความไม่ชัดเจนในการใช้เงินส่วนที่เหลืออีก 5.5-7.5 หมื่นล้านวอนสำหรับผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

ประธานคณะกรรมการบริษัทได้เข้าพบนักลงทุนต่างชาติเพื่อหารือเรื่องดังกล่าว โดยบริษัทระบุว่ามีการสื่อสารกับผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อทำความเข้าใจความต้องการที่หลากหลาย อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงเรียกร้องให้มีการซื้อหุ้นคืนและยกเลิกหุ้นซื้อคืนเพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างเป็นรูปธรรม

กลุ่มนักลงทุนเชิงรุก (Activist Investors) เริ่มเข้ามามีบทบาทมากขึ้นในการกดดันให้บริษัทปรับปรุงโครงสร้างและเพิ่มผลตอบแทน โดย Life Asset Management ได้ยื่นเรื่องให้คณะกรรมการของ Samsung ตรวจสอบการตัดสินใจเลื่อนแผนการใช้เงินทุนออกไปจนถึงเดือนมกราคมปีหน้า

ในขณะที่ Palliser Capital ได้เรียกร้องให้ทั้ง Samsung และ Hyundai Motor ดำเนินนโยบายซื้อหุ้นคืนและยกเลิกหุ้นซื้อคืนอย่างจริงจัง เพื่อตอบสนองต่อกฎหมายใหม่ที่บังคับให้มีการยกเลิกหุ้นซื้อคืนภายในเดือนกันยายนปีหน้า ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามยกระดับธรรมาภิบาลในตลาดทุนเกาหลีใต้