Comcast เตรียมแยกธุรกิจสื่อและเทคโนโลยี หวังปลดล็อกมูลค่าหุ้น

Comcast ประกาศแผนการปรับโครงสร้างองค์กรครั้งใหญ่ด้วยการแยกธุรกิจสื่อและบันเทิงภายใต้แบรนด์ NBCUniversal ออกมาเป็นบริษัทอิสระ เพื่อให้บริษัทหลักมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจการเชื่อมต่อและโครงข่าย (Connectivity & Platforms) เพียงอย่างเดียว

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวมีขึ้นท่ามกลางราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงต่อเนื่องในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา โดยหุ้น CMCSA ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับราคาที่น่าสนใจและมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงถึง 6.32% ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งของบริษัท

ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2026 ธุรกิจกลุ่ม Connectivity & Platforms สร้างรายได้ 1.98 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไร EBITDA อยู่ที่ 40.4% ซึ่งถือเป็นแหล่งสร้างกระแสเงินสดหลักของบริษัท

ในขณะที่กลุ่ม Content & Experiences มีรายได้ 1.07 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยธุรกิจสื่อและสตูดิโอมีการเติบโตของรายได้ถึง 25% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า แม้ว่าธุรกิจสวนสนุกจะมีการเติบโตที่ชะลอตัวลงเหลือเพียง 2.7% ก็ตาม

ปัจจุบันนักวิเคราะห์ 31 รายให้คำแนะนำระดับ "ถือ" โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 28.95 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นอัพไซด์ประมาณ 37.5% จากระดับราคาปัจจุบัน

นักลงทุนบางส่วนเริ่มกลับมาให้ความสนใจหุ้นตัวนี้ โดยกองทุน Greenlight Capital ได้เข้าสะสมหุ้น Comcast เพิ่มเติมในไตรมาสที่ 2 ที่ผ่านมา สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในแผนการแยกธุรกิจที่จะช่วยปลดล็อกมูลค่าที่ซ่อนอยู่ได้ในอนาคต