ตลาดหุ้นเทคโนโลยีโลกชะลอแรงเทขาย หลังความกังวลหนี้ภาค AI พุ่งสูง

กระแสความกังวลต่อโครงสร้างหนี้สินที่ใช้สนับสนุนการเติบโตของอุตสาหกรรม AI ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงเมื่อวันพฤหัสบดี โดยดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วงลง 20% ในรอบสัปดาห์ และดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นปรับตัวลดลง 5% อย่างไรก็ตาม แรงเทขายดังกล่าวเริ่มชะลอตัวลงในตลาดหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป โดยดัชนี Dow Jones ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1% และ Nasdaq ปิดบวกเล็กน้อย

นักลงทุนกำลังจับตาความเสี่ยงในตลาดสินเชื่อที่เกี่ยวข้องกับบริษัท AI หลังจากราคาพันธบัตรของ CoreWeave ปรับตัวลดลงสู่ระดับหนี้เสีย และต้นทุนการประกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทเทคโนโลยีพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าตลาดหุ้นจะเริ่มฟื้นตัว แต่ความกังวลเรื่องการใช้หนี้และสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อลงทุนในโครงการ AI ยังคงเป็นปัจจัยกดดันที่ต้องเฝ้าระวัง

แม้ตัวเลขเงินเฟ้อผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ จะปรับตัวสูงขึ้นเกินคาด แต่ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กลับได้รับความสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย โดยราคาพันธบัตรปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นและอัตราผลตอบแทนลดลง 10 bps สำหรับรุ่น 10 ปี

สถานการณ์นี้สะท้อนว่านักลงทุนยังคงมองหาความปลอดภัยท่ามกลางความผันผวนของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี โดยอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่า 5% ของพันธบัตรกลายเป็นทางเลือกที่น่าสนใจในการกระจายความเสี่ยงและปกป้องเงินทุนในช่วงที่ตลาดหุ้นมีความไม่แน่นอนสูง

หุ้นกลุ่มชิปเผชิญแรงเทขายต่อเนื่องเป็นวันที่ 7 ซึ่งถือเป็นช่วงขาลงที่ยาวนานที่สุดในรอบ 4 ปี อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นด้วยการหมุนเวียนเม็ดเงินลงทุนไปยังกลุ่มอื่น เช่น กลุ่มพลังงานและสาธารณสุข

ข้อมูลจาก Deutsche Bank ระบุว่าการหมุนเวียนเม็ดเงินออกจากกลุ่มเทคโนโลยีในช่วงที่ผ่านมามีระยะเวลาเฉลี่ยประมาณ 67 วัน โดยมีการปรับฐานของราคาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเฉลี่ยอยู่ที่ 16.6% ซึ่งนักลงทุนกำลังจับตาดูว่าผลประกอบการไตรมาสล่าสุดจะสามารถตอบโจทย์ความคาดหวังที่สูงลิ่วของตลาดได้หรือไม่