Bill Gross เตือนนักลงทุนเลี่ยงถือพันธบัตรระยะยาว ชี้หนี้พุ่งทำตลาดผันผวนสูง

Bill Gross ผู้ร่วมก่อตั้ง PIMCO และอดีตนักลงทุนพันธบัตรชื่อดัง ออกโรงเตือนนักลงทุนให้หลีกเลี่ยงการถือครองพันธบัตรระยะยาว เนื่องจากภาวะหนี้สินทั่วโลกที่พุ่งสูงถึง 84 ล้านล้านดอลลาร์กำลังสร้างความไม่สมดุลให้กับระบบเศรษฐกิจ

เขาระบุว่าหนี้ภาครัฐที่แตะระดับ 100% ของ GDP ประกอบกับการขยายตัวของหนี้ในกลุ่ม AI จะนำไปสู่เงินเฟ้อที่สูงขึ้นและฉุดรั้งการเติบโตในอนาคต โดยแนะนำให้นักลงทุนหันไปถือครองตั๋วเงินคลังอายุ 1 ปีแทนเพื่อความปลอดภัย

Gross ชี้ว่าตลาดพันธบัตรกำลังเข้าสู่ยุคใหม่ที่มีความผันผวนสูงขึ้นจากการเข้ามามีบทบาทของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งใช้กลยุทธ์ทำกำไรจากส่วนต่างราคา (Basis Trade) จนมีสัดส่วนการถือครองพันธบัตรเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวนับตั้งแต่ปี 2023

พฤติกรรมของกองทุนเหล่านี้ที่เน้นการขายทำกำไรอย่างรวดเร็วอาจทำให้พันธบัตรสูญเสียสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงวิกฤต เนื่องจากขาดภาระผูกพันในการดูแลสภาพคล่องเหมือนสถาบันการเงินแบบเดิม

สำหรับตลาดหุ้น Gross เตือนให้ใช้ความระมัดระวังเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นจะกดดันอัตรากำไรของบริษัทจดทะเบียน โดยเฉพาะหุ้นกลุ่ม AI ที่มีราคาแพงเกินไปหากมีค่า P/E สูงกว่า 20 เท่า

เขายังตั้งข้อสังเกตถึงความเสี่ยงของธุรกิจโทรคมนาคมอย่าง Verizon และ AT&T ที่อาจได้รับผลกระทบจากคู่แข่งอย่าง Starlink พร้อมย้ำว่ากลยุทธ์การลงทุนในปัจจุบันควรเน้นการรักษาเงินต้นมากกว่าการเก็งกำไร