ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นแตะระดับ 5.34% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ท่ามกลางกระแสการเทขายพันธบัตรทั่วโลก ทั้งในสหรัฐฯ ฝรั่งเศส และญี่ปุ่น

แรงเทขายนี้ได้รับแรงกดดันจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งกระตุ้นเงินเฟ้อ รวมถึงความคาดหวังต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางทั่วโลกอาจต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปอีกนาน

ภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนการกู้ยืมของภาคธุรกิจและผู้กู้สินเชื่อที่อยู่อาศัย รวมถึงเพิ่มภาระดอกเบี้ยจ่ายของรัฐบาลทั่วโลก โดยเฉพาะฝรั่งเศสที่กำลังเผชิญกับความกังวลด้านงบประมาณจนส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรกว้างขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงวิกฤตหนี้ในยูโรโซน

ตลาดหุ้นเริ่มได้รับผลกระทบจากความผันผวนนี้ โดยดัชนี STOXX 600 ของยุโรปปรับตัวลงแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน และหุ้นกลุ่มธนาคารปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่นักลงทุนเริ่มปรับลดความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในปีนี้

นักวิเคราะห์ระบุว่าข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในหลายภูมิภาคทำให้ธนาคารกลางมีเหตุผลน้อยลงที่จะชะลอการใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัว ตลาดกำลังประเมินว่า Fed อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 3 ครั้งก่อนกลางปี 2027

สถาบันการเงินระหว่างประเทศ (IIF) ประเมินว่าในช่วงปีที่ผ่านมา ประเทศเศรษฐกิจก้าวหน้าต้องจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรรวมกันมากกว่า 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่างบประมาณที่ใช้ลงทุนในด้าน AI หรือพลังงานสะอาด