Stablecoin เผชิญความท้าทาย ต้องพึ่งพาระบบธนาคารเพื่อขยายสเกล

แม้ Stablecoin จะถูกออกแบบมาเพื่อเลี่ยงระบบธนาคาร แต่ในความเป็นจริงบริษัทที่ต้องการขยายสเกลการชำระเงินระดับสถาบันกลับต้องบูรณาการเข้ากับระบบธนาคารอย่างลึกซึ้ง โดยการชำระเงินข้ามพรมแดนส่วนใหญ่ยังคงเริ่มต้นและจบลงด้วยเงินตราปกติ (Fiat) ซึ่งธนาคารทำหน้าที่เป็นจุดเชื่อมต่อและกำกับดูแลความเสี่ยง

ข้อมูลจาก McKinsey และ Artemis ระบุว่าปริมาณการชำระเงินผ่าน Stablecoin ที่แท้จริงคิดเป็นเพียง 0.02% ของปริมาณการชำระเงินทั่วโลกในปี 2025 โดยปัญหาหลักของบริษัทที่ขยายตัวไม่ได้คือการขาดโครงสร้างพื้นฐานด้านธนาคารและ FX ที่แข็งแกร่งพอจะรองรับธุรกรรมระดับพันล้านดอลลาร์

กฎหมาย GENIUS Act ที่บังคับใช้ในเดือนกรกฎาคม 2025 ยิ่งตอกย้ำความสำคัญของการมีพันธมิตรธนาคารที่น่าเชื่อถือ เนื่องจากบริษัทที่ไม่มีการกำกับดูแลที่ดีจะสูญเสียความสามารถในการแข่งขันกับสถาบันการเงินที่ปรับตัวเข้าสู่ระบบ Stablecoin ได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย