CoreWeave ระดมทุน 3.7 พันล้านดอลลาร์ผ่านหุ้นกู้แปลงสภาพ เร่งขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI

CoreWeave ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI ประกาศระดมทุนผ่านหุ้นกู้แปลงสภาพครบกำหนดปี 2033 มูลค่ารวม 3.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเดิมที่ตั้งไว้ 3 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังเปิดตัวโครงการขายหุ้นสามัญ Class A เพิ่มเติมอีกสูงสุด 35 ล้านหุ้น เพื่อเสริมสภาพคล่องทางการเงิน

การระดมทุนครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความต้องการใช้โครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ยังคงสูงกว่ากำลังการผลิต โดยบริษัทต้องเร่งลงทุนใน GPU ของ NVIDIA รวมถึงระบบไฟฟ้าและระบบทำความเย็น เพื่อรองรับยอดรอรับรู้รายได้ (Backlog) ที่พุ่งสูงถึง 1.04 แสนล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส 2

CoreWeave คาดการณ์งบลงทุน (Capex) ในปี 2026 จะสูงถึง 3.5-3.9 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปี 2025 ที่คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้บริษัทต้องพึ่งพาตลาดทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อสนับสนุนการเติบโต

แม้รายได้จะเติบโตอย่างรวดเร็วจาก 1.9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 เป็น 7.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนล่าสุด แต่บริษัทกลับมีผลขาดทุนสุทธิ 626 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 เนื่องจากภาระดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นตามหนี้สินที่สูงถึง 2.76 หมื่นล้านดอลลาร์

การเลือกใช้หุ้นกู้แปลงสภาพช่วยให้บริษัทสามารถระดมทุนได้ด้วยต้นทุนดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าการกู้ยืมปกติ โดยแลกกับการให้สิทธิผู้ถือหุ้นกู้ในการแปลงเป็นหุ้นสามัญในอนาคต นอกจากนี้ บริษัทยังทำธุรกรรม Capped Call เพื่อจำกัดผลกระทบจากการเจือจางของหุ้น (Dilution) สำหรับผู้ถือหุ้นเดิม

ผู้บริหารระบุว่าความต้องการจากลูกค้าองค์กร เช่น Caterpillar ที่ต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI เฉพาะตัว เป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้บริษัทต้องเร่งขยายกำลังการผลิตให้ถึงเป้าหมาย 8 กิกะวัตต์ภายในปี 2030