ทำไมหุ้นยังแกร่งแม้บอนด์ยีลด์พุ่ง? เจาะลึกปัจจัยหนุนจากเศรษฐกิจและ AI

แม้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี จะพุ่งสูงกว่า 5% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 แต่ตลาดหุ้นกลับยังคงยืนหยัดได้อย่างแข็งแกร่ง โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 13% ในปีนี้

ผู้เชี่ยวชาญชี้ว่าสาเหตุที่หุ้นไม่ร่วงตามทฤษฎีการเงินทั่วไป เป็นเพราะการพุ่งขึ้นของบอนด์ยีลด์ในครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเพียงอย่างเดียว แต่เกิดจากความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และการลงทุนมหาศาลในเทคโนโลยี AI และดาต้าเซ็นเตอร์

ข้อมูลจาก FactSet ระบุว่าบริษัทในดัชนี S&P 500 กว่า 86% รายงานกำไรสูงกว่าคาดในไตรมาสที่ผ่านมา โดยมีการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 ซึ่งช่วยชดเชยต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นได้

นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่ระดับสูงของเฟดได้ให้ความเห็นว่าสภาวะทางการเงินในปัจจุบันยังไม่ถือว่า 'ตึงตัว' จนเกินไป โดยเศรษฐกิจที่เติบโตช่วยพยุงให้บริษัทต่างๆ สามารถสร้างรายได้และกำไรได้ดี ซึ่งเป็นเกราะป้องกันสำคัญให้กับตลาดหุ้นในขณะนี้