ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แข็งแกร่งแม้บอนด์ยีลด์พุ่ง นักลงทุนยังเชื่อมั่นในกำไรบริษัทจดทะเบียน

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงแสดงความยืดหยุ่นสูงแม้เผชิญภาวะบอนด์ยีลด์พุ่งขึ้น โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลงเพียงไม่ถึง 3% จากระดับสูงสุดเมื่อวันที่ 13 สิงหาคมที่ผ่านมา ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากความคาดหวังต่อการเติบโตของกำไรจากกระแส AI และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังคงขยายตัวได้ดี ทำให้นักลงทุนยังคงเข้าซื้อหุ้นในช่วงที่ราคาปรับตัวลงแทนที่จะย้ายเงินทุนไปถือพันธบัตร

นักวิเคราะห์ระบุว่า กำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500 ในไตรมาสที่ 2 คาดว่าจะเติบโตถึง 53% เมื่อเทียบรายปี โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีที่ได้รับอานิสงส์จากธุรกิจคลาวด์และ AI นอกจากนี้ ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัวและการบริโภคที่ยังคงแข็งแกร่งเป็นแรงส่งสำคัญที่ช่วยพยุงตลาดหุ้นไว้ได้ แม้จะมีความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางก็ตาม

แม้หุ้นกลุ่มชิปจะเผชิญแรงขายบ้างในช่วงที่ผ่านมา แต่ผู้เชี่ยวชาญมองว่าเป็นเพียงการปรับฐานตามธรรมชาติหลังจากราคาพุ่งขึ้นแรงในช่วงต้นปี โดยยังคงมีความต้องการชิปหน่วยความจำที่แข็งแกร่งในปีหน้า

ในขณะเดียวกัน ดัชนี Russell 2000 ของบริษัทขนาดเล็กยังคงทำผลงานได้โดดเด่นกว่าดัชนีหลักในปีนี้ เนื่องจากได้รับแรงหนุนจากการย้ายฐานการผลิตกลับประเทศและการควบรวมกิจการ ซึ่งบริษัทกลุ่มนี้มีแนวโน้มได้รับประโยชน์สูงสุดหากธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับปัจจุบัน

นักวิเคราะห์จาก HSBC ชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและพันธบัตรได้เปลี่ยนเป็นทิศทางเดียวกันนับตั้งแต่เกิดภาวะเงินเฟ้อหลังยุคโควิด-19 ส่งผลให้พันธบัตรไม่สามารถทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเพื่อกระจายความเสี่ยงได้ดีเหมือนในอดีต

ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจึงลดสัดส่วนการถือครองพันธบัตรและหันไปใช้กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นแทน ทำให้เม็ดเงินส่วนใหญ่ยังคงไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นและช่วยสนับสนุนระดับมูลค่าหุ้นในปัจจุบันให้ยังคงอยู่ในระดับสูง