หุ้นกลุ่ม AI ฟื้นตัวระยะสั้น ท่ามกลางความกังวลภาวะฟองสบู่แตก

หุ้นกลุ่ม AI ในสหรัฐฯ และเอเชียปรับตัวขึ้นในวันศุกร์หลังจากเผชิญแรงเทขายอย่างหนักตลอดสัปดาห์ โดย Nvidia และ AMD ปรับตัวขึ้นหลังจากร่วงลงแรงในวันก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนตุลาคมอย่างมีนัยสำคัญ

ความกังวลหลักมาจากความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหรัฐฯ ที่อาจส่งผลต่อการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ รวมถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นซึ่งกดดันบริษัทที่ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างหนัก นักลงทุนกำลังจับตาว่าการชะลอตัวนี้เป็นเพียงการปรับฐานราคาหรือจุดเริ่มต้นของวิกฤตฟองสบู่ที่คล้ายกับยุคดอทคอม

ผลการเลือกตั้งท้องถิ่นในสหรัฐฯ สะท้อนกระแสต่อต้านการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของการเติบโตในกลุ่มชิปประมวลผล นอกจากนี้ ต้นทุนการเงินที่สูงขึ้นทำให้การลงทุนมหาศาลเพื่อสร้างขีดความสามารถในการประมวลผลมีความเสี่ยงมากขึ้น

นักวิเคราะห์เปรียบเทียบสถานการณ์นี้กับยุคดอทคอมที่บริษัทโทรคมนาคมลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานเกินความจำเป็นก่อนที่ลูกค้าจะพร้อมใช้งานจริง แม้บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่อย่าง Microsoft หรือ Alphabet จะมีกระแสเงินสดแข็งแกร่ง แต่บริษัทขนาดเล็กที่พึ่งพาการกู้ยืมเพื่อขยายกิจการกำลังเผชิญความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น

ข้อมูลจาก Reuters ระบุว่าต้นทุนการประกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของ CoreWeave พุ่งสูงขึ้นเกิน 1,000 basis points ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนถึงความกังวลของนักลงทุนต่อสถานะทางการเงินของบริษัทในกลุ่ม AI-cloud

สัปดาห์หน้าจะเป็นบททดสอบสำคัญผ่านการรายงานผลประกอบการของ CoreWeave, Applied Materials และ Cisco รวมถึงตัวเลขเงินเฟ้อที่จะส่งผลต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ย หากคำสั่งซื้อยังคงมีเสถียรภาพและภาระหนี้อยู่ในระดับที่จัดการได้ ตลาดอาจมองว่าเป็นเพียงการปรับฐานราคาปกติ