หุ้นกลุ่ม AI เผชิญแรงเทขายหลังงบไตรมาส 3 ตลาดกดดันเรื่องการสร้างรายได้

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ขับเคลื่อนด้วยกระแส AI กำลังเผชิญกับการปรับฐานครั้งใหญ่ในช่วงประกาศงบไตรมาส 3 หลังจากบริษัทอย่าง Amazon, Alphabet และ Tesla รายงานตัวเลขที่ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาด แม้ Microsoft จะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้นกลับปรับตัวลดลงเนื่องจากนักลงทุนกังวลเรื่องต้นทุนการลงทุน (Capex) ที่พุ่งสูงขึ้นเกิน 2 แสนล้านดอลลาร์ในปีนี้

ตลาดเริ่มส่งสัญญาณชัดเจนว่าต้องการเห็นการสร้างรายได้จริงจากการลงทุนใน AI มากกว่าแค่การเติบโตของธุรกิจคลาวด์ ขณะที่บริษัทเทคโนโลยีหลายแห่งยังคงเผชิญกับภาวะกระแสเงินสดติดลบจากการทุ่มงบประมาณมหาศาล ทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสั่นคลอนท่ามกลางสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ชะลอตัวและอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง

นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามถึงความคุ้มค่าของการลงทุนใน AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะเมื่อบริษัทส่วนใหญ่ยังไม่มีกรอบเวลาที่ชัดเจนในการสร้างกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวก Amazon รายงานกระแสเงินสดติดลบถึง 4.24 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงภาระต้นทุนที่หนักหน่วง

นอกจากนี้ ธุรกิจหลักของบริษัทเทคโนโลยีเหล่านี้ยังได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจชะลอตัว เช่น ยอดขายอีคอมเมิร์ซของ Amazon และธุรกิจค้นหาของ Alphabet ทำให้ตลาดไม่ยอมรับความผิดพลาดในส่วนธุรกิจหลัก แม้บริษัทจะพยายามอ้างถึงการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ก็ตาม