เตือนความเสี่ยงกองทุน ETF เลเวอเรจชิปและดัชนี

กองทุนเลเวอเรจ ETF ที่อ้างอิงดัชนีและหุ้นกลุ่มชิปกำลังเป็นประเด็นที่นักวิเคราะห์กังวลว่าเป็นความเสี่ยงสำคัญสำหรับไตรมาสสี่และต่อเนื่องถึงปี 2027 โดยข้อมูลจาก Baird Strategas ระบุว่ากองทุนเลเวอเรจ ETF ขนาดใหญ่ 200 อันดับแรกมีมูลค่าตลาดรวมกันถึง 4.87 แสนล้านดอลลาร์

พฤติกรรมการลงทุนของกองทุนเหล่านี้กำหนดให้ต้องซื้อเพิ่มเมื่อตลาดขาขึ้นและขายออกเมื่อตลาดขาลง ซึ่งอาจซ้ำเติมสถานการณ์ตื่นตระหนกและสร้างแรงกดดันให้ราคาหุ้นร่วงลงหนักขึ้นคล้ายกับเหตุการณ์พอร์ตโฟลิโออินชัวรันส์ในช่วงวิกฤต Black Monday เมื่อปี 1987

ข้อมูลจากธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ระบุว่าผลิตภัณฑ์เลเวอเรจที่ผูกกับหุ้นบริษัทชิปรายใหญ่พุ่งขึ้นจากต่ำกว่า 100 ล้านดอลลาร์ในช่วงกลางปี 2025 สู่ระดับกว่า 3.8 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงที่ตลาดพุ่งสูงสุดเดือนมิถุนายน

นักลงทุนเพิ่งได้รับบทเรียนราคาแพงจากภาวะเทขายหุ้นชิปในเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา ซึ่งผลขาดทุนในกองทุนเลเวอเรจทำให้ต้องใช้ความพยายามอย่างมากในการฟื้นตัว และสะท้อนว่าผู้ลงทุนในกองทุนเหล่านี้มีความเสี่ยงที่กองทุนอาจต้องเข้าร่วมฝั่งผู้ขายโดยอัตโนมัติเมื่อตลาดสะดุด