ดีลไอพีโอ Firmus ล้มเหลว ฉุดหุ้นและหุ้นกู้กลุ่มดาต้าเซ็นเตอร์ AI ร่วงหนัก

บริษัทเทคโนโลยีสัญชาติออสเตรเลีย Firmus ตัดสินใจยกเลิกแผนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) หลังจากนักลงทุนปฏิเสธมูลค่าบริษัทที่ตั้งไว้สูงถึง 4.4 หมื่นล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย เหตุการณ์นี้ส่งผลกระทบเป็นวงกว้างต่อความเชื่อมั่นในกลุ่มธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ที่เน้นรองรับ AI หรือที่เรียกว่ากลุ่ม neoclouds

ราคาหุ้นกู้ของบริษัทในกลุ่มนี้ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง โดยเฉพาะ Coreweave ที่ราคาหุ้นกู้แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ราคาหุ้นของบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันอย่าง Nebius และ Terawulf ต่างปรับตัวลดลงตามกัน ท่ามกลางความกังวลว่าการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยหนี้สินอาจไม่ยั่งยืนหากรายได้จาก AI ไม่เป็นไปตามเป้าหมาย

นักวิเคราะห์จาก Gartner เตือนว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่ากว่า 3.5 ล้านล้านดอลลาร์อาจมีความเสี่ยงที่จะต้องถูกตัดมูลค่าลงภายในปี 2030 หากรายได้จากแอปพลิเคชัน AI ไม่สามารถเติบโตได้ทันกับเม็ดเงินลงทุนมหาศาลที่ทุ่มลงไป

นอกจากนี้ยังมีข้อกังวลเกี่ยวกับรูปแบบการจัดหาเงินทุนแบบหมุนเวียน โดยบริษัทดาต้าเซ็นเตอร์เหล่านี้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อชิปจาก Nvidia ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนหลักของบริษัทเหล่านี้เอง ทำให้เกิดคำถามถึงความโปร่งใสและมูลค่าที่แท้จริงของอุตสาหกรรมในระยะยาว