Soitec พุ่งแรง 570% รับอานิสงส์ชิปโฟโตนิกส์สำหรับ AI

Soitec บริษัทเซมิคอนดักเตอร์จากฝรั่งเศสกลายเป็นดาวเด่นในตลาดหุ้นยุโรปปี 2026 ด้วยราคาหุ้นที่พุ่งขึ้นเกือบ 7 เท่าตัวจากต้นปี แม้ผลประกอบการปีที่แล้วจะชะลอตัวลง แต่บริษัทได้รับอานิสงส์โดยตรงจากเทคโนโลยี Silicon Photonics ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญในการส่งข้อมูลความเร็วสูงในศูนย์ข้อมูล AI

Bank of America ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น Soitec จาก Neutral เป็น Buy พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 300 ยูโร โดยมองว่าบริษัทครองส่วนแบ่งการตลาดสูงถึง 95% ในกลุ่มแผ่นเวเฟอร์สำหรับชิปโฟโตนิกส์ ซึ่งจะกลายเป็นหัวใจสำคัญของโครงสร้างพื้นฐาน AI ในอนาคต

เดิมที Soitec พึ่งพารายได้จากอุตสาหกรรมสมาร์ทโฟนเป็นหลัก แต่ปัจจุบันสัดส่วนรายได้ได้เปลี่ยนผ่านสู่กลุ่ม Edge & Cloud AI อย่างรวดเร็ว โดยคาดการณ์ว่ารายได้จากกลุ่มโฟโตนิกส์จะเติบโตจาก 92 ล้านยูโรในปี 2026 เป็น 680 ล้านยูโรในปี 2029

การปรับเปลี่ยนโครงสร้างธุรกิจนี้จะช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทจาก 16% ในปี 2026 ให้พุ่งสูงถึง 44% ภายในปี 2029 ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์เดิม

แม้แนวโน้มการเติบโตจะสดใส แต่ Soitec ยังเผชิญความเสี่ยงจากการลงทุนขยายกำลังการผลิตที่ต้องใช้เงินทุนมหาศาล โดยเฉพาะโครงการในสิงคโปร์ที่อาจมีมูลค่าสูงถึง 700 ล้านยูโร

นอกจากนี้ มูลค่าหุ้นที่ซื้อขายในระดับ P/E ที่สูงถึง 96 เท่าของกำไรคาดการณ์ปี 2027 ทำให้ราคาหุ้นมีความเปราะบางหากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ชะลอตัวลง หรือมีคู่แข่งเทคโนโลยีใหม่เข้ามาแย่งส่วนแบ่งตลาด