FMC เผชิญมรสุมรอบด้าน กดดันผลประกอบการและสถานะการเงิน

FMC Corporation กำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบากหลังจากราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา แม้จะมีการฟื้นตัวขึ้น 30% จากจุดต่ำสุดในปี 2026 แต่บริษัทกำลังประสบปัญหาโครงสร้างธุรกิจจากการสูญเสียสิทธิบัตรสารเคมีกำจัดแมลง Rynaxypyr ซึ่งนำไปสู่การแข่งขันด้านราคากับสินค้าทั่วไปที่รุนแรงขึ้น

สถานะทางการเงินของบริษัทค่อนข้างตึงตัว โดยมีหนี้สินสุทธิสูงถึง 3.8 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน คิดเป็นสัดส่วนหนี้สินต่อ EBITDA สูงถึง 5.1 เท่า ซึ่งถือเป็นระดับที่น่ากังวลสำหรับนักลงทุน

ปัจจัยภายนอกที่เป็นอุปสรรคสำคัญ ได้แก่ ราคาพืชผลที่อ่อนแอ ต้นทุนปุ๋ยและเชื้อเพลิงที่พุ่งสูงขึ้น รวมถึงสภาพอากาศร้อนจัดในภูมิภาค EMEA ที่ส่งผลกระทบต่อยอดขายในไตรมาส 2 ปี 2026 นอกจากนี้ พอร์ตโฟลิโอของบริษัทที่เน้นสารกำจัดแมลงเป็นหลักยังได้รับผลกระทบจากปริมาณแมลงที่ลดลงในปีนี้

เพื่อแก้ไขสถานการณ์ FMC ได้ดำเนินแผนปรับโครงสร้างธุรกิจโดยการย้ายฐานการผลิตไปยังเอเชียเพื่อลดต้นทุน และเร่งขายสินทรัพย์ที่ไม่จำเป็นเพื่อลดหนี้สิน โดยบริษัทตั้งเป้าลดหนี้สินสุทธิให้เหลือ 2.6 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปีนี้ พร้อมทั้งเตรียมเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อสร้างรายได้ในระยะกลาง

แม้บริษัทจะเคยปรับลดเงินปันผลรายไตรมาสลงเหลือ 8 เซนต์ในปีที่ผ่านมา แต่ผู้บริหารยังไม่มีการตัดสินใจเรื่องการปรับลดหรือระงับเงินปันผลเพิ่มเติมในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม หากแผนการฟื้นฟูไม่เป็นไปตามเป้าหมายในปีหน้า ความเสี่ยงเรื่องการลดเงินปันผลอาจกลับมาเป็นประเด็นสำคัญอีกครั้ง

ในด้านความเห็นของนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงมีมุมมองเชิงลบ โดยมีนักวิเคราะห์เพียง 4 รายจาก 18 รายที่แนะนำให้ซื้อหุ้น FMC ขณะที่ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 14.07 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบันเพียงเล็กน้อย