ธนาคารใหญ่สหรัฐฯ เผชิญบททดสอบดอกเบี้ยขาขึ้น หลังกำไรครึ่งปีแรกพุ่งแรง

ธนาคารยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ อาทิ JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup, Bank of America และ Morgan Stanley เตรียมรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ในสัปดาห์หน้า หลังจากทำผลงานได้อย่างโดดเด่นในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนกำลังจับตาว่าการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะเริ่มส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางธุรกิจ ทั้งในด้านการซื้อขายหลักทรัพย์ การควบรวมกิจการ และต้นทุนการระดมทุนที่สูงขึ้น

แม้กำไรโดยรวมคาดว่าจะยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่คาดว่ากำไรรายไตรมาสจะชะลอตัวลงจากไตรมาส 2 ที่ผ่านมา ส่งผลให้มูลค่าตลาดของกลุ่มธนาคารเหล่านี้ปรับตัวลดลงรวมกว่า 2.7 แสนล้านดอลลาร์จากจุดสูงสุดในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา ท่ามกลางความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

อัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นสร้างความท้าทายหลายด้าน ทั้งการเพิ่มต้นทุนเงินฝากและต้นทุนการระดมทุน รวมถึงการกดดันพอร์ตพันธบัตรและทำให้การคำนวณดีลทางการเงินมีความซับซ้อนขึ้น นักวิเคราะห์จาก Macquarie เตือนว่าเหตุการณ์วิกฤตทางการเงินในอดีตมักเกิดขึ้นตามหลังการเปลี่ยนแปลงของอัตบอนด์ยีลด์อย่างรวดเร็ว

ในด้านการทำธุรกรรม ผู้บริหารธนาคารเริ่มส่งสัญญาณถึงกิจกรรมที่ชะลอตัวลง โดยเฉพาะในตลาดตราสารหนี้เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี นอกจากนี้ ตลาดการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ยังได้รับผลกระทบ โดยบริษัทหลายแห่งตัดสินใจเลื่อนแผนการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ออกไปเนื่องจากสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย

แม้สภาพแวดล้อมด้านอัตราดอกเบี้ยจะเป็นอุปสรรค แต่ธนาคารยังคงมองเห็นโอกาสจากการสนับสนุนทางการเงินในอุตสาหกรรม AI ซึ่งคาดว่าจะสร้างความต้องการด้านสินเชื่อและบริการที่ปรึกษาต่อเนื่องในระยะยาว ผู้บริหารจาก Citigroup ยืนยันว่าหัวข้อการควบรวมกิจการยังคงเป็นประเด็นสำคัญในห้องประชุมคณะกรรมการบริษัท

ประเด็นสำคัญที่นักลงทุนต้องติดตามคือการบริหารจัดการส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือดในการดึงดูดเงินฝากลูกค้า ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันสำคัญต่อความสามารถในการทำกำไรของธนาคารในระยะถัดไป