สรุปประเด็นสำคัญ:
งบดุลของเฟดสะท้อนถึงขนาดของมาตรการอัดฉีดหรือดึงสภาพคล่องออกจากระบบเศรษฐกิจ นักลงทุนใช้ข้อมูลนี้เพื่อวิเคราะห์ว่าเฟดกำลังดำเนินนโยบายเข้มงวดหรือผ่อนคลาย ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนทางการเงินและทิศทางตลาดหุ้น
งบดุลของเฟดประกอบด้วยสินทรัพย์ที่เฟดถือครองจากการทำ QE ในอดีต การลดขนาดงบดุล (Balance Sheet Runoff) คือการดึงสภาพคล่องออกจากระบบ หากงบดุลลดลงต่อเนื่อง จะส่งผลให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้น กดดันราคาหุ้นกลุ่มเติบโต (Growth Stocks) ใน Nasdaq และเพิ่มแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ (Yields) ในทางกลับกัน หากงบดุลขยายตัวจะช่วยหนุนตลาดหุ้นและกดดันค่าเงินดอลลาร์ให้อ่อนค่าลง นักลงทุนควรจับตาดูความเร็วในการลดงบดุล เพราะหากลดเร็วเกินไปอาจกระทบต่อสภาพคล่องในตลาดพันธบัตรและสร้างความผันผวนให้สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก
แหล่งอ้างอิงข้อมูล: Fed Balance Sheet